El aterrizaje suave es el gran mantra de los banqueros centrales. Cuando la economía se recalienta, el objetivo es frenarla para contener la inflación, pero sin hacer mucho daño. Es lo que busca el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en Estados Unidos. Pero el camino se ha estrechado cada vez más. La prioridad es reducir la inflación a toda costa; el riesgo, una recesión.
Powell llega tarde. La inflación está en el 8,6%, el máximo en 40 años. La mayor subida de los tipos de interés de Estados Unidos desde 1994, de 0,75 puntos, hasta el 1,75%, aprobada este miércoles, es una forma de ir recuperando el tiempo perdido. Los miembros del comité de la Reserva Federal que deciden los tipos de interés creen que habrá más subidas a corto plazo, de modo que los tipos se sitúen, según sus proyecciones, en el 3,4% este año y el 3,8% en 2023, los niveles más altos desde 2008, cuando empezaba la crisis financiera que dio lugar a la Gran Recesión.